久未傳來收購消息的法國食品巨頭達能，再次出手。

　　今天，這家擁有愛他美、諾優(yōu)能、脈動和依云等品牌的知名食品公司宣布，將收購美國有機嬰幼兒配方食品生產(chǎn)商“Kate Farms”的多數(shù)股權(quán)，后者主要銷售多款有機營養(yǎng)配方飲料和奶昔等，以滿足醫(yī)學(xué)營養(yǎng)及日常營養(yǎng)需求。

　　這也是2022年在華收購歐比佳奶粉資產(chǎn)，以及從蒙牛手中重新收購多美滋后，達能再次在嬰幼兒配方食品領(lǐng)域進行收購。

　　那么，這家嬰幼兒配方食品企業(yè)到底有什么“閃光點”，達能的“買買買”模式是否又要進入到一個全新周期？下面，我們一起來看看。

　　最新投資

　　今天，達能集團在一份新聞稿里宣布，公司已同意收購美國有機飲料生產(chǎn)商Kate Farms的多數(shù)股權(quán)，但多數(shù)股權(quán)的規(guī)模和財務(wù)條款沒有披露。Kate Farms于2012年在美國成立，提供包括日常營養(yǎng)奶昔、醫(yī)學(xué)營養(yǎng)奶昔等多種有機產(chǎn)品，滿足消費者醫(yī)學(xué)營養(yǎng)、日常營養(yǎng)需求。

　　據(jù)悉，交易完成后，Kate Farms董事長兼首席執(zhí)行官Brett Matthews將出任達能北美醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品業(yè)務(wù)董事長兼首席執(zhí)行官，Kate Farms高級管理層將在合并后的業(yè)務(wù)中保留少數(shù)股權(quán)。

　　“我們很高興能和Kate Farms合作，它標(biāo)志著達能125年專業(yè)營養(yǎng)發(fā)展歷程中的又一個重要里程碑。”達能副首席執(zhí)行官兼美洲首席執(zhí)行官Shane Grant說，Kate Farms與達能的專業(yè)營養(yǎng)產(chǎn)品和能力互補，此次收購增強了公司為有廣泛健康需求的人提供更好的解決方案的能力。

　　“Kate Farms致力于通過優(yōu)質(zhì)營養(yǎng)產(chǎn)品，達能與我們有著共同使命，兩家公司因為相同的價值觀而走到一起。”Brett Matthews也表示，依托達能的專業(yè)知識，Kate Farms未來將拓展國際業(yè)務(wù)。

　　有意思的是，小食代留意到在達能助力Kate Farms未來或奔赴國際市場之際，中國消費者早已在電商平臺上與這個品牌“相遇”。盡管Kate Farms尚未正式進入中國市場，但在淘寶等電商平臺上，有三家代購商家在售Kate Farms的部分產(chǎn)品，而它們的價格均堪比奶昔“刺客”。

　　例如，一位代購商家銷售的Kate FarmsOrganic Pediatric Shake有機兒童營養(yǎng)奶昔香草風(fēng)味（250ml/6瓶），價格為869.65元。但在亞馬遜美國上，該產(chǎn)品（250ml/6瓶）價格僅為26.1美元（約合人民幣188.3元）。

　　“何方神圣”？

　　Kate Farms是一家怎樣的企業(yè)？

　　根據(jù)Kate Farms官網(wǎng)介紹，該品牌由Richard Laver和Michelle Laver夫婦創(chuàng)立，靈感源于他們患病的女兒Kate無法消化市面上傳統(tǒng)的管飼配方的困境。

　　于是，這對夫婦發(fā)明了一種采用有機原料制成的奶昔，不含傳統(tǒng)配方中常見的過敏原、香精等。Kate Farms官網(wǎng)表示，從最初為Kate的健康需求而制作，到目前，Kate Farms的產(chǎn)品分為日常營養(yǎng)、醫(yī)學(xué)營養(yǎng)、兒童營養(yǎng)及專業(yè)營養(yǎng)四個品類。發(fā)展至今，該品牌為美國超過50多萬人、1450多家醫(yī)院提供過產(chǎn)品。

　　在此次達能收購之前，2020年至2022年期間，Kate Farm先后完成三輪融資，投資方包括高盛（Goldman Sachs）和凱撒醫(yī)療集團風(fēng)投部門（Kaiser Permanente Ventures）等。

　　今天，獨立乳業(yè)分析師宋亮對小食代分析表示，Kate Farms這種產(chǎn)品能吸引到達能的目光，主要原因在于其相對獨特的產(chǎn)品定位和市場潛力。Kate Farms專注有機營養(yǎng)產(chǎn)品，符合當(dāng)下消費者對健康、天然、可持續(xù)產(chǎn)品的追求，其產(chǎn)品覆蓋了嬰幼兒食品、醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品等領(lǐng)域。

　　“有機食品這一概念在全球消費者當(dāng)中是被普遍認(rèn)同的。”宋亮說，這也是有機食品在全球范圍內(nèi)持續(xù)流行的重要原因。資料顯示，根據(jù)分析咨詢公司Astute Analytica的數(shù)據(jù)，2025年全球有機食品市場規(guī)模預(yù)計為1604億美元，并將在2033年達到4727.2億美元。

　　不過，在激烈的市場競爭下，有機嬰幼兒配方食品賽道上的品牌要想“出圈”，還需要一條公式。宋亮指出，這個公式通常就是“有機+功能”，例如針對于一些特殊人群的功能性，這將讓產(chǎn)品更具發(fā)展?jié)摿Αate Farms官網(wǎng)也顯示出旗下產(chǎn)品的獨特性——多款產(chǎn)品的說明均指出，它們能同時用于管飼和直接飲用，其植物基的特殊配方可以滿足正常的嬰幼兒和一些對牛奶蛋白敏感的孩子。

　　收購新周期

　　達能此次收購Kate Farms，也顯示出達能確實打開了“買買買”的新周期了。在這一個收購新周期中，如標(biāo)的能和醫(yī)學(xué)營養(yǎng)“沾親帶故”，從而實現(xiàn)和現(xiàn)有業(yè)務(wù)的補強，似乎更能得到這家食品巨頭的青睞。

　　小食代介紹過，在去年召開資本市場日活動上，達能CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）表示，達能正在逐步調(diào)整品類戰(zhàn)略的側(cè)重點，包括要重新平衡專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)，即從以嬰幼兒奶粉為重轉(zhuǎn)向嬰幼兒奶粉、醫(yī)學(xué)營養(yǎng)并重。

　　盛睿安形容，醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品是達能最大的長期增長機會之一。目前，這是一個潛在規(guī)模高達200億歐元（約合人民幣1554.9億元）的全球市場，原因在于過敏患兒、癌癥等非傳染性疾病患者增加，預(yù)計存在約15億潛在消費者。加之全球人口老齡化，該市場未來幾年有望增長約50%至300億歐元（約合人民幣2332.35億元）。與此同時，醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品在全球的滲透率仍然很低，約為20%。

　　去年9月，盛睿安接受小食代采訪時也表示達能會加碼醫(yī)學(xué)營養(yǎng)業(yè)務(wù)，“（這一業(yè)務(wù)）不僅在全球，在中國市場，我們保持著領(lǐng)先的市場地位，我們會對此持續(xù)加大投入。這樣的戰(zhàn)略方向，和達能本身的使命，即為盡可能多的人帶來健康，是高度一致的。”

　　來到今年2月，達能公布的2024年財報，期內(nèi)達能全球銷售額達到273.76億歐元（約合人民幣2086.63億元），同比增長4.3%；在包括中國在內(nèi)的CNAO大區(qū)，專業(yè)特殊營養(yǎng)銷售額同比增長6.3%，達25.57億歐元（約合人民幣194.89億元）。

　　“我們以強勁業(yè)績結(jié)束了‘Renew Danone’計劃的第一階段，全面達成了2022年中期指引的目標(biāo)。”盛睿安在財報中稱，2024年，達能增長質(zhì)量進一步提升，以銷量/組合為主導(dǎo)的增長令公司能進一步加大對品牌和能力的再投資，同時支持品類增長并保持財務(wù)紀(jì)律。

　　盛睿安當(dāng)時稱，達能相信食品行業(yè)正處于轉(zhuǎn)折點，健康和營養(yǎng)比以往任何時候都更加重要。以健康為導(dǎo)向的產(chǎn)品組合、深厚的科學(xué)基礎(chǔ)和增長品類使達能做好了準(zhǔn)備，去年在北美、歐洲和中國等市場均表現(xiàn)強勁。

　　“未來，我們將繼續(xù)投資品牌、能力、卓越運營和差異化科學(xué)，進行和消費者相關(guān)的創(chuàng)新，確保長期競爭力。”他說。

　　盛睿安在上述2024年業(yè)績會上還指出，“Renew Danone”的下一章將聚焦強化核心，驅(qū)動持續(xù)價值創(chuàng)造，建立持續(xù)改善的文化，拓寬渠道和地理足跡，更加積極地進行收購，同時保持財務(wù)紀(jì)律，最終成為真正的持續(xù)價值創(chuàng)造者。”

　　“我們相信，好戲還在后頭。”盛睿安當(dāng)時說。